Kāpēc šī ziņa ir aktuāla arī Latvijā
Daudzi latvieši, kas apsver ieguldījumu Taizemes nekustamajā īpašumā, pirmā doma ir kondo Puketā vai vila ar īri tūristiem. Bet drīz parādīsies trešā iespēja, kas nav ne uzņēmuma dibināšana, ne nomnieku meklēšana, ne juridiski sarežģījumi ar zemes īpašumtiesībām. Taizemes attīstītājs AWC (Asset World Corp) gatavojas Taizemes fondu biržā (SET) laist jaunu REIT (nekustamā īpašuma ieguldījumu trastu) vērtībā līdz 50 miljardiem bahtu (aptuveni 1,4 miljardi ASV dolāru). Ja listinga process 2026. gadā noritēs, kā plānots, tas kļūs par vienu no lielākajām nekustamā īpašuma emisijām Dienvidaustrumāzijā pēdējo trīs gadu laikā. Trasta nosaukums būs Asset World Corp REIT (AWR).
Atšķirībā no fiziska īpašuma pirkuma, REIT vienību pirkšana nozīmē vienkārši nopirkt akcijas biržā un saņemt dividendes, kuru pamatā ir pieci zvaigžņu viesnīcu un komerciālo objektu ienākumi. Pirms atverat brokera kontu, tomēr ir vērts saprast, kas tieši nonāks šajā trastā un kādus riskus reāli uzņemas ārvalstu vienību turētājs.
Ātrā atbilde: kas jāzina par AWC REIT
- AWC gatavo REIT vērtībā līdz 50 miljardiem bahtu (~1,4 miljardi ASV dolāru), ar plānoto listingu SET biržā 2026. gadā, ar nosaukumu Asset World Corp REIT (AWR)
- Trasta pamatā būs premium klases viesnīcas un komerciāli īpašumi Bangkokā un kūrortu zonās, ar tādiem zīmoliem kā Marriott, Hilton un Melia
- Sākotnēji AWR tiks piepildīts ar aptuveni piecām premium klases pilnīpašuma (freehold) objektiem no AWC plašākā portfeļa, kurā ir apmēram 61 aktīvs; ik gadu plānots pievienot vēl 1-2 objektus
- REIT mērķa apjoms atbilst aptuveni 25% no AWC kopējiem aktīviem pēc stāvokļa 2026. gada 2. ceturksnī
- Taizemes REIT vidējā dividenžu ienesīguma likme 2024.-2025. gadā bija 5-7% gadā bahtos, liecina SET Market Data
- Ārvalstu investori var pirkt REIT vienības caur Taizemes brokeru kontiem bez ierobežojuma īpašuma daļai
- Dividendēm nerezidentiem tiek piemērots 10% ieturējuma nodoklis
Kas slēpjas aiz AWC un kāpēc šis REIT ir tik liels
AWC pieder Sirivadhanabhakdi ģimenei, vienai no bagātākajām Taizemē, un uzņēmuma plašākais portfelis ietver vairāk nekā 30 viesnīcu un tirdzniecības centru visā valstī. Taizemes biržā jau tirgojas vairāki desmiti REIT, un to kopējā tirgus kapitalizācija 2025. gada beigās pārsniedza 300 miljardus bahtu.
Pašlaik lielākais viesmīlības nozares REIT Taizemē ir SHREIT (Strategic Hospitality Extendable Freehold and Leasehold REIT), taču jaunais AWC trasts pēc apjoma varētu to pārsniegt.
AWC struktūra ir sadalīta divās daļās: pats AWC darbojas kā "attīstības dzinējs" augsta izaugsmes projektiem, savukārt AWR ir veidots, lai turētu jau stabilus, ienākumus nesošus aktīvus regulārām izmaksām.
Kāpēc tieši tagad? Makroekonomiskais fons
Taizemes centrālā banka (Bank of Thailand) 2025. gada decembrī pazemināja pamatlikmi līdz 2,0%, kas padara dividendēm bagātus instrumentus salīdzinoši pievilcīgākus nekā noguldījumus bankā. Saskaņā ar Taizemes likumu par darījumiem kapitāla tirgū (Trust for Transactions in Capital Market Act), REIT ir pienākums izmaksāt vismaz 90% no neto ienākuma kā dividendes.
Svarīgi atcerēties: REIT vienības ir denominētas Taizemes bahtos. 2025. gadā valūtas kurss svārstījās robežās no 33 līdz 36 THB/USD, kas rada valūtas risku ikvienam vienību turētājam, kurš domā eiro vai dolāros.
Salīdzinājumā ar fizisku īpašumu, ieejas slieksnis REIT vienībām biržā sākas jau no dažiem tūkstošiem bahtu (mazāk par 100 ASV dolāriem), kas ir ievērojami zemāk nekā ieguldījums kvadrātmetros.
REIT vai kondo Puketā: kas der latviešu investoram
Šie divi instrumenti kalpo pavisam atšķirīgām stratēģijām. Fizisks īpašums der pircējiem, kas vēlas gan personīgu lietošanu, gan īres ienākumu, un ir gatavi ieguldīt no 3 līdz 5 miljoniem bahtu. REIT savukārt der investoram, kurš vēlas piedalīties Taizemes tirgū ar minimālu kapitālu un bez pārvaldības sloga.
Konteksta dēļ ir vērts atcerēties, cik spēcīgs joprojām ir ārvalstu pieprasījums pēc dzīvojamā īpašuma Puketā: piemēram, AssetWise zīmola The Title portfelis salā viens pats sasniedz 47,4 miljardus bahtu, un turīgi starptautiski pircēji bieži apmaksā līdz pat 75% no summas jau pirms īpašuma nodošanas. Daudziem investoriem visprātīgākā pieeja ir diversificēt gan starp fizisku īpašumu, gan biržā kotētiem REIT.
Ja jūs, tāpat kā daudzi mūsu klienti, apsverat abus ceļus vienlaikus, komanda Īpašumi Taizemē var palīdzēt izvērtēt, kurš risinājums labāk atbilst jūsu mērķiem un budžetam.
Bieži uzdotie jautājumi
Kas ir REIT un kā tas atšķiras no kondo pirkuma Taizemē?
REIT (Real Estate Investment Trust jeb nekustamā īpašuma ieguldījumu trasts) ir publiski tirgots instruments, kas pieder komerciāliem īpašumiem un izmaksā īres ienākumu vienību turētājiem. Jums nepieder konkrēts dzīvoklis vai ēka, taču jūs saņemat daļu no diversificēta portfeļa peļņas. Atšķirībā no kondo pirkuma, šeit nav uzturēšanas izmaksu, nav dīkstāves riska un nav jādomā par ārvalstnieku īpašumtiesību kvotu.
Vai ārvalstnieks var pirkt REIT vienības Taizemes biržā?
Jā. Nepieciešams atvērt brokera kontu pie licencēta Taizemes brokera, piemēram, Bualuang Securities, KGI vai Maybank Kim Eng. Parasti nepieciešama pase, Taizemes bankas konts un adreses apliecinājums. Process aizņem vienu līdz divas nedēļas. Atšķirībā no zemes īpašumtiesībām, ārvalstnieku turēto REIT vienību daļai nav noteikts maksimālais slieksnis.
Kādu ienesīgumu var sagaidīt no AWC REIT?
Precīzi nosacījumi tiks apstiprināti listinga brīdī. Kā orientieris: esošie Taizemes viesmīlības nozares REIT 2024.-2025. gadā uzrādīja dividenžu ienesīgumu 5-7% gadā bahtos. AWC premium klases viesnīcu aktīvi, kas gūst labumu no spēcīgas tūrisma atgūšanās pēc pandēmijas, varētu pietuvoties šī diapazona augšējai robežai.
Kādi nodokļi jāmaksā ārvalstu investoram par dividendēm?
Taizeme ietur 10% nodokli ienākuma gūšanas vietā no dividendēm, kas tiek izmaksātas nerezidentiem. Starp Taizemi un daudzām valstīm, tostarp Latviju, pastāv nodokļu dubultās uzlikšanas novēršanas līgumi, taču to piemērošana praksē prasa konsultāciju ar nodokļu speciālistu abās jurisdikcijās.
Vai investīcijā REIT var zaudēt naudu?
Jā. Vienību cenas svārstās biržā tāpat kā jebkurš cits kotēts vērtspapīrs. Nekustamā īpašuma tirgus lejupslīde, tūristu skaita samazināšanās vai augošas procentu likmes var pazemināt vienību cenu. Arī valūtas risks starp bahtu un jūsu vietējo valūtu var samazināt reālo dividenžu ienesīgumu.
Kāda ir REIT priekšrocība salīdzinājumā ar īres īpašuma pārvaldīšanu Puketā?
REIT dod pasīvu ienākumu bez operatīvām raizēm: nav jāmeklē nomnieki, nav jāmaksā pārvaldības uzņēmumam 20-30% komisijas, nav jālabo kondicionieri vai jārisina strīdi ar kaimiņiem. Arī likviditāte ir daudz augstāka: vienību var pārdot dažu minūšu laikā, kamēr fizisku īpašumu pārdot var mēnešiem ilgi.
Kad tieši AWC REIT tiks laists biržā?
Uzņēmums ir paziņojis par plāniem 2026. gadam, taču precīzs datums vēl nav publiskots. REIT listinga process Taizemē parasti prasa 6-12 mēnešus pēc formālas Taizemes Vērtspapīru un biržas komisijas (SEC) apstiprinājuma. Atjauninājumus publicē SET oficiālajā mājaslapā.
Vai gaidīt REIT listingu, vai pirkt kondo jau tagad?
Tā ir izvēle starp diviem dažādiem mērķiem. Fizisks īpašums der tiem, kas vēlas personīgu lietošanu un īres ienākumu ar ieejas slieksni no 3 līdz 5 miljoniem bahtu. REIT der tiem, kas vēlas piedalīties Taizemes tirgū ar minimālu kapitālu bez pārvaldības sloga. Daudziem investoriem visprātīgākais risinājums ir diversificēt starp abiem.
50 miljardu bahtu vērtā AWC REIT parādīšanās liecina par Taizemes kapitāla tirgus nobriešanu. Investoriem, kas līdz šim apsvēruši tikai tiešu kvadrātmetru pirkumu, veidojas legāla, likvīda alternatīva ar dividenžu ienesīgumu, kas pārsniedz banku noguldījumu likmes. Svarīgi neaizmirst: kotēts REIT nav garantēts ienākums, tas paliek tirgus aktīvs ar visiem ierastajiem riskiem, kas tam seko.
Avots: Nation Thailand