Īsā atbilde
Jena 2026. gada augustā ir novājinājusies līdz aptuveni 160 pret ASV dolāru, un pat kopīga ASV un Japānas centrālo banku intervence 31. jūlijā šo tendenci ilgstoši apturēt nespēja. ASV Valsts kases sekretārs Skots Besents (Scott Bessent) 29. augustā brīdinājis, ka nekontrolētas jenas svārstības var sadārdzināt kredītus visā pasaulē, ieskaitot Āzijas reģionu, kur atrodas arī Taizeme. Latviešu pircējam tas praktiski nozīmē: dolārs un eiro pašlaik pērk vairāk par baht, bet vienlaikus jāseko līdzi, kā šī spriedze ietekmē hipotēku pieejamību un attīstītāju cenu politiku Taizemē.
Kāpēc jena ir svarīga arī tad, ja pērkat īpašumu Phuketā, ne Tokijā
Daudziem šķitīs, ka Japānas valūtas kāpumi un kritumi ir tālu no Phuketas pludmalēm. Realitāte ir citāda. Jena ir pasaulē trešā tirgotākā valūta un galvenais finansējuma avots tā sauktajam 'carry trade' modelim, kurā investori aizņemas lētu jenu un iegulda augstāku peļņu nesošos aktīvos citur pasaulē, arī Dienvidaustrumāzijā. Kad jena kustas asi un neprognozējami, šīs pozīcijas piespiedu kārtā tiek slēgtas, un vilnis izplatās no obligācijām un akcijām līdz nekustamajam īpašumam, tostarp tirgos, kas interesē tieši ārvalstu pircējus, piemēram, Taizemē.
Tirgus aplēses liecina, ka globālais ar jenu finansētais carry trade apjoms pārsniedz 1 triljonu dolāru. Tas nozīmē, ka pat daļēja šī apjoma 'atritināšana' var radīt nopietnas svārstības vairākos aktīvu tirgos, arī nekustamā īpašuma segmentā.
Kas tieši notika 2026. gada jūlijā un augustā
- 2026. gada 31. jūlijā ASV un Japāna veica koordinētu valūtas intervenci, kopīgi iepirkot jenu, kas bija pirmā šāda tipa operācija vairāku gadu laikā.
- ASV Valsts kase šim mērķim izmantoja savu Ārvalstu valūtas stabilizācijas fondu (Exchange Stabilization Fund, ESF), rezerves mehānismu, kam nav nepieciešams Kongresa apstiprinājums, tas pats par sevi rāda situācijas nopietnību.
- Pēc intervences jena īslaicīgi pieauga vērtībā, taču ātri atkal noslīdēja līdz aptuveni 160 pret dolāru. Tirgus spēks izrādījās stiprāks par centrālo banku kopīgo rīcību.
- Besents ir skaidri nosaucis pārneses mehānismu: ja jena strauji krītas, carry trade dalībnieki ir spiesti steidzami slēgt savas pozīcijas, radot ķēdes reakciju pārdošanas vilnī citos aktīvos.
- Spiedienu uz jenu papildina gaidāmās Federālo rezervju sistēmas (Fed) procentu likmju izmaiņas, kas palielina ienesīguma atšķirību starp dolāra un jenas aktīviem.
Kā tas atsaucas uz Taizemes hipotēku tirgu
Augstākas ASV aizņēmumu izmaksas pakāpeniski ietekmē arī Dienvidaustrumāzijas kredītu tirgus. Saskaņā ar Taizemes Centrālo banku (Bank of Thailand), Taizemes hipotēku izsniegšanas apjomi 2025. gada 4. ceturksnī samazinājās par aptuveni 12% salīdzinājumā ar iepriekšējā gada tajā pašā periodā, jo atdziest Bangkokas masu segments (dzīvokļi ar cenu zem 3 miljoniem baht).
Situācijas rezultātā Bangkokas attīstītāji jau tagad piedāvā 15-20% atlaides nepārdotajām vienībām, papildus nodrošinot elastīgākus maksājumu nosacījumus un koncentrējoties uz pircējiem ar skaidru naudu, ieskaitot ārvalstu investorus. Taizemes Centrālā banka gan uztur neatkarīgu monetāro politiku, tāpēc automātiska hipotēku likmju kāpuma pārnese nav garantēta, bet spiediens ir jaušams.
Kas notiek Phuketā, kamēr Bangkokas masu segments atdziest
Atšķirībā no Bangkokas piepilsētu segmenta, Phuketa turpina piesaistīt starptautisko kapitālu, arī šī valūtu satricinājuma laikā. Vienlaikus vēsturiski jenas svārstības ir novirzījušas daļu Japānas ārvalstu investīciju kapitāla uz citiem Āzijas tirgiem, tostarp Taizemi, un Phuketā un Bangkokā jau tiek novērota pieaugoša interese no Japānas pircēju puses.
Taizemes 2026. gada attīstības plānā ir iekļauti apmēram 10 020 kondominīnija vienības 39 projektos Phuketā, un pieprasījumu veido pircēji no Ķīnas, Krievijas, Eiropas, Indijas, Singapūras, Austrālijas un Persijas līča valstīm. Šāda pircēju bāzes daudzveidība mazina Phuketas tirgus atkarību no vienas konkrētas pircēju nacionalitātes, kas ir svarīgs stabilitātes faktors ikvienam, kas apsver ilgtermiņa ieguldījumu.
Ko šī valūtu situācija nozīmē latviešu investoram praktiski
Ja maksājat dolāros vai eiro, mīkstāks baht un jenas svārstības kopumā nozīmē izdevīgāku maiņas kursu iegādes brīdī. Tas ir konkrēts, tagad novērojams ieguvums, ne tikai teorētiska iespēja. Taču ir vērts atcerēties, ka valūtu tirgi šobrīd ir nemierīgi, un turpmāka Fed likmju kāpuma vai jaunas Japānas-ASV intervences iespēja nozīmē, ka kurss var mainīties abos virzienos.
Praktiski ieteikumi:
- Sekojiet līdzi psiholoģiski nozīmīgajam 160 jenu par dolāru līmenim, tā pārkāpšana varētu izraisīt jaunus centrālo banku pasākumus.
- Ja plānojat pirkt īpašumu Phuketā ar dolāriem vai eiro, pašreizējais kursa fons var būt izdevīgs, taču lēmumu vērts pieņemt, balstoties uz īpašuma fundamentāliem rādītājiem, ne tikai īstermiņa valūtas kursu.
- Sekojiet Bangkokas attīstītāju atlaidēm (15-20% nepārdotajām vienībām), tas var būt signāls arī par vispārējo cenu dinamiku tuvākajos mēnešos.
- Ņemiet vērā, ka Bank of Thailand monetārā politika ir neatkarīga no ASV Fed lēmumiem, tāpēc automātiska hipotēku likmju korekcija Taizemē nav garantēta.
Vai tagad ir labs brīdis apsvērt īpašumu Phuketā?
Skaidras, universālas atbildes uz šo jautājumu nav, jo tas atkarīgs no jūsu individuālajiem finanšu mērķiem un riska tolerances. Tomēr fakti liecina, ka pašreizējā valūtu vide radījusi apstākļus, kas vairākiem ārvalstu pircējiem, ieskaitot no Japānas, padara Phuketas tirgu pievilcīgāku, un pieprasījuma daudzveidība (Ķīna, Krievija, Eiropa, Indija, Singapūra, Austrālija, Persijas līča valstis) sniedz papildu stabilitāti salīdzinājumā ar tirgiem, kas atkarīgi no vienas pircēju grupas.
Īpašumi Taizemē komanda seko šīm norisēm un var palīdzēt izvērtēt, kā konkrētā valūtas situācija un Phuketas projektu piedāvājums iekļaujas jūsu iegādes plānos.
Avots: CNA (Channel NewsAsia)