Ja domājat, ka Taizemes nekustamā īpašuma tirgus šobrīd nozīmē tikai kondo Puketā vai Pataijā, tas vairs nav tik vienkārši. Ārvalstu tiešās investīcijas (FDI) pusvadītājos un datu centros 2026. gadā ir kļuvušas par galveno izaugsmes dzinēju Taizemes komercīpašumu tirgū, kamēr dzīvokļu segments pārdzīvo garu un sāpīgu korekciju. Frasers Property Thailand vadītājs publiski atzinis, ka tieši šīs tehnoloģiju investīcijas kompensē dzīvokļu tirgus palēnināšanos, un tas nozīmē, ka arī investoriem, kuri seko Taizemes tirgum, vērts paplašināt skatījumu ārpus kondo apartamentiem.
Kāpēc dzīvokļu tirgus bremzē, bet rūpnieciskie īpašumi aug
Taizemes mājsaimniecību parāds sasniedzis rekordu, proti, 91% no IKP (Taizemes Centrālā banka, 2025. gada beigas). Tas nozīmē, ka vietējiem pircējiem ir mazāk iespēju ņemt jaunus kredītus, bankas ir kļuvušas piesardzīgākas ar aizdevumiem, un tas tieši ietekmē dzīvokļu pieprasījumu, kas veido cenu pamatu visā tirgū. Rezultātā jaunu dzīvokļu projektu skaits Bangkokā ir kritis aptuveni par 30% salīdzinājumā ar 2023. gada maksimumu.
Tajā pašā laikā rūpnieciskais un tehnoloģiju nekustamais īpašums piedzīvo pretēju tendenci. Pieprasījums pēc loģistikas noliktavām un industriālajiem parkiem pēdējos 12 mēnešos aplēsts pieaudzis par 15-20%. Frasers Property Thailand ziņo, ka tā rūpnieciskā nodaļa jau apsteigusi dzīvojamo attīstību kā galveno ieņēmumu avotu, kas ir skaidra zīme, kur reāli plūst kapitāls.
Kas notiek Austrumu ekonomiskajā koridorā (EEC)
Lielākā daļa jauno investīciju koncentrējas Austrumu ekonomiskajā koridorā (EEC), kas aptver Čonburi, Rajongas un Čačoengsao provinces. Šis ir īpašs ekonomiskās zonas statuss, kur Taizemes Investīciju padome (BOI) piedāvā nodokļu atvieglojumus līdz 13 gadiem pusvadītāju un datu centru projektiem.
Skaitļi runā paši par sevi:
- No 2023. gada līdz 2026. gada vidum Taizeme piesaistījusi vairāk nekā 26,8 miljardus ASV dolāru mikroshēmu un progresīvās elektronikas investīciju pieteikumos caur BOI, kopumā 880 projektos
- Iespiedshēmu plates (PCB) veido lielāko daļu no šī apjoma: 224 projekti par aptuveni 9,85 miljardiem ASV dolāru, jo vairāk nekā puse pasaules vadošo PCB ražotāju paplašina klātbūtni Taizemē
- Google, Microsoft un Amazon visi paziņojuši par datu centru būvniecību Taizemē. Google investē kompleksā Čonburi provincē, un kopējās paziņotās investīcijas no lielajiem tehnoloģiju uzņēmumiem pārsniedz 5 miljardus ASV dolāru
- Rūpniecisko īpašumu nomas likmes EEC zonā 2025. gadā pieauga par 8-12% (CBRE Thailand dati)
- Industriālo parku noslogojums pie Laem Chabang ostas ir ap 85-90%, kas liecina par pastāvīgu piedāvājuma deficītu
Taizeme šobrīd ierindojas ASEAN reģiona trijniekā pēc FDI apjoma, tieši konkurējot ar Vjetnamu un Indonēziju par pusvadītāju ražošanas investīcijām. Taizemes bata ir stabilizējusies 34-35 THB/USD diapazonā, kas padara rūpniecisko aktīvu ienesīgumu prognozējamāku ārvalstu investoriem, tostarp tiem, kas rēķina peļņu eiros.
Kā ārvalstu investors var piedalīties bez rūpnīcas pirkšanas
Rūpnieciskais segments darbojas pēc pavisam citas loģikas nekā dzīvokļu tirgus. Šeit nomniekus veido starptautiskas korporācijas ar miljardu dolāru budžetiem, kas paraksta ilgtermiņa nomas līgumus, radot stabilu un prognozējamu naudas plūsmu īpašumu īpašniekiem. Privātam investoram nav jāpērk noliktava vai fabrika, lai piedalītos šajā izaugsmē, jo šim nolūkam pastāv REIT fondi, kas orientēti uz rūpniecisko un loģistikas nekustamo īpašumu, piemēram, Frasers Property Industrial REIT (FTREIT), kas kotēts Taizemes fondu biržā (SET).
Praktiski tas nozīmē vienkāršāku struktūru nekā dzīvokļa pirkšana Taizemē. REIT ieguldījumiem nav ārvalstu īpašumtiesību ierobežojumu, nav vajadzīgs naudas pārskaitījums caur Taizemes banku ar Foreign Exchange Transaction (FET) sertifikātu, un uz tiem neattiecas 49% ārvalstu kvota, kas ierobežo kondominium īpašumtiesības.
Viens faktors, kas arvien vairāk ierobežo lielos ('hyperscale') investorus, ir nevis zemes cena, bet gan elektrības un komunālās infrastruktūras jauda. Datu centru attīstītājiem bieži nepieciešama līdz 500 MW uzticama elektrības jauda, un daudzi meklē zemes gabalus no 50 līdz 100 rai ar stabilu piekļuvi elektrībai, ūdenim un optiskajam tīklam. Tieši šis infrastruktūras šaurais posms nosaka, kur nonāks nākamais EEC projektu vilnis.
Ja plānojat doties uz Taizemi apskatīt īpašumus EEC zonā, Čonburi un Rajongas provinces atrodas apmēram pusotru stundu braucienā no Suvarnabhumi lidostas, tāpēc galvenos rūpnieciskos objektus var apskatīt divu vai trīs dienu laikā.
Vai dzīvokļu tirgus Puketā ir beidzis strādāt investoriem?
Nekādā gadījumā ne. Dzīvokļa pirkšana Puketā vai Bangkokā joprojām ir pilnīgi iespējama, taču sagaidīt strauju kapitāla vērtības pieaugumu 2026. gadā būtu naivi. Tirgus iziet caur saspiešanas ciklu, ko izraisījis stingrāks banku kreditēšanas režīms un vājāks pieprasījums no vietējiem Taizemes pircējiem. Dzīvokļu tirgus, visticamāk, atgūsies, kad Taizemes Centrālā banka sāks samazināt procentu likmes un mīkstinās makroprudenciālos ierobežojumus, piemēram, aizdevuma un ķīlas vērtības (LTV) griestus. Analītiķi to sagaida ne ātrāk kā 2026. gada otrajā pusē vai 2027. gadā.
Tādēļ arvien vairāk investoru, kas seko Taizemes tirgum ar mūsu 'Īpašumi Taizemē' komandas starpniecību, sāk skatīties plašāk, nevis tikai uz kondo apartamentiem piekrastē, un ietver savā portfelī arī rūpniecisko segmentu, kas aug neatkarīgi no vietējā patēriņa kredīta cikla.
Bieži uzdotie jautājumi
Kas ir EEC un kāpēc tas ir tik svarīgs investoriem?
Austrumu ekonomiskais koridors (EEC) ir īpaša ekonomiskā zona, kas aptver trīs provinces uz austrumiem no Bangkokas: Čonburi, Rajongu un Čačoengsao. Valdība šeit piedāvā maksimālus nodokļu atvieglojumus caur BOI, tostarp uzņēmumu ienākuma nodokļa atbrīvojumus līdz 13 gadiem. Tieši šeit tiek būvēta lielākā daļa jauno datu centru un pusvadītāju rūpnīcu.
Vai ārvalstnieks var tieši nopirkt rūpniecisku īpašumu Taizemē?
Ārvalstniekiem tieša zemes īpašumtiesība Taizemē ir aizliegta. Reālas alternatīvas ir ilgtermiņa nomas struktūras (parasti 30+30+30 gadi), ieguldījumi caur SET biržā kotētiem REIT fondiem, vai īpašumtiesību strukturēšana caur BOI apstiprinātu uzņēmumu ar atļautu ārvalstu dalību.
Kādu ienesīgumu piedāvā Taizemes rūpnieciskie REIT fondi?
Saskaņā ar SET datiem, dividenžu ienesīgums lielākajiem Taizemes rūpnieciskajiem REIT fondiem ir 6-8% gadā bata izteiksmē. Kombinācijā ar bata stabilitāti pēdējā laikā, tas ir konkurētspējīgs rādītājs reģiona kontekstā.
Vai gaidīt dzīvokļu tirgus atveseļošanos, vai pāriet uz rūpnieciskajiem īpašumiem jau tagad?
Rūpnieciskais segments aug jau šobrīd un nav atkarīgs no vietējā patēriņa kredīta situācijas, kamēr dzīvokļu tirgus atveseļošanās, visticamāk, sāksies tikai pēc procentu likmju samazināšanas, ko analītiķi prognozē 2026. gada otrajā pusē vai 2027. gadā.
Kādi ir riski, investējot datu centros un pusvadītājos Taizemē?
Galvenais risks ir ģeopolitisks, jo ASV un Ķīnas tirdzniecības spriedzes saasināšanās varētu novirzīt daļu investīciju uz citām valstīm. Otrs risks ir pārprodukcija: ja visas ASEAN valstis vienlaicīgi piedāvās līdzīgus atvieglojumus, konkurence par nomniekiem var pastiprināties, un nomas likmju pieaugums var apstāties.
Avots: Bangkok Post
Gatavs investēt Taizemē? Mūsu 'Īpašumi Taizemē' eksperti palīdzēs atrast īpašumu, kas atbilst tieši jūsu mērķiem, neatkarīgi no tā, vai interesē kondo Puketā vai ekspozīcija rūpnieciskajam segmentam caur REIT fondiem.